环比下降8.1个百分点，中国农机流通协会发布10月份AMI指数

　　特约分析师张华光认为：诚如上月预测，10月份AMI击穿荣枯线，终结了连续三个月的景气区间之旅，跌入不景气区间，并创下了今年以来的次低景气度。第4季度的农机市场初露峥嵘，成为AMI由盛转衰的拐点。

　　从过去10个月的走势曲线不难看出，1-7份，AMI走势均位于去年和前年的上方，意味着今年的市场总体好于过去两年。转折点发生在8月份，之后9月、10月，月度同比走出“两连跌”。今年市场环境复杂多样，且利空因素一直表现 的 较为强烈。上半年市场的增长主要基于去年农机作业收益的增长和补贴政策的刺激，但并不能改变如影随形的强烈利空因素的影响。其一，水患的影响。下半年发生在一些区域的水患，导致轮式机具无法下田作业，农机投资者损失惨重，打压了潜在市场需求，对11月份乃至明年的市场信心均产生较强的压制；其二，原材料涨价、单台补贴额度下调、补贴资金兑付严重滞后、局部地区疫情的影响、限电等多重利空因，对供应端、销售端和需求端整个市场价值链均产生了一定的负面影响；其三，去年同期，一些主流区域市场农机补贴“透支”严重，加之今年的补贴政策对补贴资金超出部分进行了限量，即不得超出当年补贴资金的10%，形成许多主流区域市场补贴资金严重不足，譬如黑龙江、新疆等市场；其四，去年同期景气度达到了46.2%，成为过去8年来仅低于2015年次高景气度，形成景气度“高地”；其五，上半年市场走势较好，今年消费提前，对11月份的市场也产生了一定影响；其六，一些细分市场连续多年的高位运行，市场增幅趋缓，如免耕播种机、大型拖拉机、青饲料收获机等，对整体市场贡献率下降。

11月份走势判断。预计11月份，AMI会继续停留在不景气区间，且同比、环比会出现不同程度的下跌。本期6个一级指数中仅存的停留在景气区间的销售能力指数或将击穿荣枯线，进入不景气区间。二级指数中的种植机械指数和田间管理指数跌入不景气区间的概率也很大。

　　11月份AMI仍然会徘徊在不景气区间，主要有以下几个理由。第一，11月份，秋耕、秋收均已结束，处于农闲季节，正值农机市场淡季；第二，去年同期AMI达到了46.8%，创下了自2013年以来11月份的最高景气度，形成景气度“高地”，今年很难超越；第三，从细分市场分析，受农机补贴政策影响，去年一些市场大幅度增长，譬如大型拖拉机市场，对今年市场产生较大负面影响；第四，从农机补贴看，去年多数区域农机补贴“透支”严重，对市场产生了较大影响；第五，从人气指数和经理人信心指数看，人气市场环比“高台跳水”，经理人信心指数环比、同比均下降，且处于较低的景气度，二者均预示着11份的AMI下跌概率较大；第六，从AMI多年的发展规律看。自2013年AMI发布至2020年的8年间，除2013年、2020年2年，11月份的景气度高于10月份，概率仅25%，且去年的增长主要基于补贴新政实施前的刺激，其它月份均低于10月份，今年市场如无偶发性关键因素出现，AMI大概率会下降，且同比、环比均会出现不同程度的下跌。　　

附件：2013-2020年10月与11月AMI景气度对照一览表 单位：%

　　我国传统大众农机市场早已告别了短缺时代，从增量市场跨入存量市场，而新兴市场短期内贡献率较低，由此决定了市场低速运行将成为常态。个别年份，如去年受特殊原因的影响出现大幅度增长，并不代表农机市场趋势发生了改变。我们对今年全年市场乃至明年市场走势的分析只要基于此现实，方可更加客观。

一、一级指数运行情况

（一）销售能力指数

　　2021年10月，销售能力指数为50.6%，比上月下降8.6个百分点，比上年同期提升0.8个百分点，位于景气区间。